开源证券股份有限公司诸海滨近期对秋乐种业进行运筹帷幄并发布了运筹帷幄讲演《北交所信息更新：国度要点龙头企业玉米种子短期承压，2024Q3归母净利润+23.69%》，本讲演对秋乐种业给出增捏评级，现时股价为14.77元。

　　秋乐种业(831087)　　玉米种子短期承压，2024年前三季度交易收入1.63亿元（-28.63%）　　秋乐种业2024年前三季度终了营收1.63亿元（-28.63%），归母净利润921.55万元（-48.88%）。2024年前三季度，公司毛利率20.28%，同比-4.93pcts。2024Q3公司终了交易收入1.12亿元（-6.51%），归母净利润1348.36万元（+23.69%）。由于新增科研表情研发用度增多及毛利率下跌，咱们下调2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，瞻望归母净利润为0.66/0.75/0.85亿元（2024及2025年原值为0.89/1.03亿元），对应EPS为0.40/0.45/0.51元/股，现时股价对应PE为36.9/32.6/28.7倍，咱们仍然看好转基因玉米种子的发展标的，督察“增捏”评级。　　公司被评为国度要点龙头企业，加强科研表情及科研基地进入　　我国种业正处于快速发缓期，计谋因循力度加大，时刻鼎新不休推动。公司将收拢机遇，加强研发鼎新，晋升中枢竞争力，终了高质料发展。公司加大研发用度进入力度，新增科研表情而况加大科研基地进入，2024年前三季度，公司研发用度率6.1%，同比增长3.2pcts。2024年6月，在《对于公布第八批农业产业化国度要点龙头企业名单的见告》中，公司入选农业产业化国度要点龙头企业。　　种业收入阐发周期性特征权贵，苛刻捏续存眷公司第四季度收入开释后劲截止2024年三季度末，公司预支款项为9189.27万元，公司协议欠债为2.48亿元。鉴于行业的季节性特征权贵，大部分收入阐发连合于四季度，苛刻捏续存眷公司第四季度收入开释。　　风险教唆：当然灾害及病虫害风险、产业计谋风险、新品种研发与实行风险

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