天风证券股份有限公司唐婕,鲍荣富,王涛,王雯近期对浙江交科进行商酌并发布了商酌论说《Q3毛利率小幅改善，在手订单填塞撑合手功绩朝上》，本论说对浙江交科给出买入评级，刻下股价为4.23元。

　　浙江交科(002061)　　事件：　　公司发布三季报，24年前三季度公司已毕收入306.5亿，同比+3.16%，归母、扣非净利润为8.4、8.2亿，同比+10.6%、+11.6%；Q3单季度已毕收入122.1亿，同比+6.8%，归母、扣非净利润为3.27、3.23亿，同比+17.66%、+20.45%；Q3利润增速亮眼主要系毛利率改善以及减值亏损减少。　　在手订单填塞，喜欢基建高景气区域投资机遇　　24年前三季度公司新签左券额464亿元，同比-4.9%。24Q3公司新签、中标未签左券42.41、68.5亿元，同比-70.7%、-50.4%，放荡24Q3，未完工名堂总金额1430.59亿元，同比+32.5%，在手名堂填塞。前三季度浙江省固定钞票投资同比增长3.3%，下半年基建投资提速，基础门径投资同比+15.8%，增幅比Q1和上半年永别栽培2.1和1.3pct，电力热力燃气及水的分娩和供应业投资增长34.8%，交通投资增长21.4%，区域基建高景气度有望撑合手功绩开释。　　毛利率同比改善，看好全年现款流改善　　24Q1-3公司概括毛利率为8.1%，同比+0.56pct；Q3单季毛利率为8.19%，同比+0.72pct。前三季度时辰用度率为4.26%，同比+0.39pct，其中销售、处罚、研发、财务用度率为0.04%、1.49%、2.45%、0.28%，永别同比变动+0pct、-0.07pct、+0.41pct、+0.05pct，钞票及信用减值亏损同比减少0.38亿，其他收益同比增多0.17亿，概括影响下前三季度净利率为2.85%，同比+0.11pct，Q3单季净利率为2.88%，同比+0.19pct。24Q1-3谋略性现款流净流出30.88亿，同比多流出6.29亿，收付现比永别为98%、110%，同比+4.55pct、+12.75pct，商酌到四季度财政刺激预期增强，财政+货币组合拳下，11-12月基建有望不息改善态势，提出重情绪切基建高景气区域企业基本面筑底树立。　　区域高景气有望撑合手功绩开释，看守“买入”评级　　商酌到24年浙江省交通投资额3500亿的较高谋略值，以及大鼓动浙江交投24、25年交通投资平均增速需达31%以上材干完成“十四五”看法，区域基建高景气度有望撑合手功绩开释。咱们预测公司24-26年已毕归母净利润为15.6、18.1、21.0亿，对应PE为7、6、5倍，看守“买入”评级。　　风险教唆：基建投资弱于预期；下流需求不足预期；订单试验不足预期；资本界限不足预期。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，中信证券孙明新商酌员团队对该股商酌较为深切，近三年预测准确度均值为73.11%，其预测2024年度包摄净利润为盈利15.07亿，凭据现价换算的预测PE为7.4。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

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