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收盘回归

沪指探底回升涨0.44% 化债见地走强 内资主力资金净流出超600亿。三大指数探底回升，午后冲高一度集体翻红。扫尾收盘，沪指涨0.44%，深证成指跌0.4%，创业板指跌0.44%。两市个股跌多涨少，下落个股超2700只；两市全天成交1.72万亿元，较上一日缩量成交708亿元，内资主力资金净流出625.6亿元，两市涨跌中位数为-0.08%。

盘面上，商场呈现颤动分化态势，量能略有萎缩，但短线题材不绝火爆。机器东谈主、新式工业化板块延续强势，五洲新春等多股涨停；半导体板块盘中冲高，文一科技（维权）等涨停；培育钻石见地全天大涨，惠丰钻石30cm涨停；化债见地午后上扬，光大嘉宝等涨停；房地产板块集体上行，中原幸福等涨停；信创、财税改变见地一度冲高，众诚科技盘中30cm涨停；大金融板块颤动拉升，银行、互联网金融、券商等标的纷繁发力，哈投股份等涨停；物流板块冲高回落，龙洲股份等涨停；海南板块保管涨势，欣龙控股等涨停；电力、稀土、海峡西岸、诠释、创投等板块盘中均有所发扬。

跌幅方面，转基因、食粮栽培等农业股走低，康农种业跌超9%；电商、家电等部分大消费板块发扬较弱，星徽股份跌超10%；5G、AI手机、光模块、量子科技、机场航运、医药营业等板块纷繁下挫，纷乱股份、华胜天成等多只高位股东谈主气股尾盘炸板。

音讯面上，1、拜登政府公布最新半导体对华出口礼貌，多家上市公司回应称总体影响可控，供应链已基本国产化；2、离岸东谈主民币兑好意思元午后回应7.30关隘，此前一度跌破7.31；3、华为开展5.5G场景下的机器东谈主应用，机构称机器东谈主产业链发展进一步提速；4、国资委、发改委斡旋出台政策，效力加大革命成本干预，召募更多资金投向硬科技；5、12月政事局会议与中央经济责任会议召开在即，商场酝酿新一轮政策预期。

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一、商场音讯汇总

1、沪指探底回升涨0.44% 化债见地走强 内资主力资金净流出超600亿

三大指数探底回升，午后冲高一度集体翻红。扫尾收盘，沪指涨0.44%，深证成指跌0.4%，创业板指跌0.44%。两市个股跌多涨少，下落个股超2700只；两市全天成交1.72万亿元，较上一日缩量成交708亿元，内资主力资金净流出625.6亿元，两市涨跌中位数为-0.08%。盘面上，商场呈现颤动分化态势，量能略有萎缩，但短线题材不绝火爆。机器东谈主、新式工业化板块延续强势，五洲新春等多股涨停；半导体板块盘中冲高，文一科技等涨停；培育钻石见地全天大涨，惠丰钻石30cm涨停；化债见地午后上扬，光大嘉宝等涨停；房地产板块集体上行，中原幸福等涨停；信创、财税改变见地一度冲高，众诚科技盘中30cm涨停；大金融板块颤动拉升，银行、互联网金融、券商等标的纷繁发力，哈投股份等涨停；物流板块冲高回落，龙洲股份等涨停；海南板块保管涨势，欣龙控股等涨停；电力、稀土、海峡西岸、诠释、创投等板块盘中均有所发扬。跌幅方面，转基因、食粮栽培等农业股走低，康农种业跌超9%；电商、家电等部分大消费板块发扬较弱，星徽股份跌超10%；5G、AI手机、光模块、量子科技、机场航运、医药营业等板块纷繁下挫，纷乱股份、华胜天成等多只高位股东谈主气股尾盘炸板。音讯面上，1、拜登政府公布最新半导体对华出口礼貌，多家上市公司回应称总体影响可控，供应链已基本国产化；2、离岸东谈主民币兑好意思元午后回应7.30关隘，此前一度跌破7.31；3、华为开展5.5G场景下的机器东谈主应用，机构称机器东谈主产业链发展进一步提速；4、国资委、发改委斡旋出台政策，效力加大革命成本干预，召募更多资金投向硬科技；5、12月政事局会议与中央经济责任会议召开在即，商场酝酿新一轮政策预期。

2、10年国债收益率下破2%引央行紧迫快速调研 示知已下发

记者从多个信源获悉，本日有银行接到央行下发的对于开展国债收益率冲破2%的快速调研示知。调研内容包括：国债收益率破2%的原因分析，机构债券投资基本情况、债券种类、期限结构、收益率等；国债收益率破2%对机构债券投资成就和流动性影响。行情露馅，扫尾下昼15时， 10、30年国债活跃券利率上行卓越1bp，7年国债活跃券利率上行近2bp。（财联社）

3、半导体企业回应好意思国新一轮出口料理：总体影响可控 供应链已基本国产化

好意思国当地时候12月2日，好意思国商务部发布了新一轮对华半导体出口料理门径，将朔方华创、华大九天、闻泰科技（维权）、拓荆科技、南大光电等约140家中国实体增列至出口料理实体清单。对于本次出口料理门径的影响，本日（12月3日）多家A股公司回应商场暖和。其中，芯源微证券部责任主谈主员暗示，其里面高管仍在研判自后续影响，“公司当今中枢零部件依然有了国产化决议，同期公司国外客户占相比少”。针对被列入“实体清单”可能发生的风险，公司正在积极搪塞。本次被好意思国列入实体清单的影响总体可控。朔方华创本日早间暗示，该公司近几年主要围绕供应链可控，布局发展。“当今公司营收的90%在国内商场，国外商场还不到10%，揣测本次影响较小。”华峰测控投资者关系部门联系东谈主士暗示，对公司业务莫得影响，当今其采购已基本实现国产化。拓荆科技则暗示，揣测对公司策动影响较小。“公司销售区域以国内为主，另外针对缺陷零部件和材料，公司有多个供货源，也有一定备货，以保险供应链闲隙。”南大光电本日回应投资者发问暗示，出口料理对公司而言莫得实质性影响，可能会有极少零部件采购受限，关联词公司已有备货，也将作念国产化发展，当今公司原材料主要由国内供应。值得关注的是，上述多家公司业务波及刻蚀、薄膜千里积、CMP、清洗、量检测等芯片制造缺陷法子的斥地及零部件。“本轮制裁依然延长到零部件法子了，颗粒度荒谬细，不错说是无所毋庸其极了。”创谈投资扣问结伙东谈主步日欣暗示，中枢芯片联想公司早前几波基本已受限，本轮礼貌不错说是全面升级，从产业链各个法子礼貌，最终宗旨即是礼貌中国产业发展。“这更加条件国内半导体产业链企业，非常是下流的链主企业，更应该珍贵国内供应链安全，不成为了短期利益，一味挤压上游供应商的生活和发展空间，培育和扶持为主，合并互惠共赢。”步日欣如是称。（财联社）

评：昨晚，好意思国落地了新一轮半导体礼貌门径，刚刚，国内密集喊话反制：

先是，商务部发布公告称，凭据《中华东谈主民共和国出口料理法》等法律法例商量礼貌，为襄理国度安全和利益、实验防扩散等国际义务，决定加强联系两用物项对好意思国出口料理，其中石墨等家具明确强调针对好意思国料清醒更严格。

然后，互联网协会、汽车工业协会、半导体协会陆续强调，为保险供应链安全闲隙，提出中国汽车企业严慎采购好意思国芯片。

国产替代、自主可控预期强化。

4、明日起券商试点跨境答理通细致展业 首单将出

记者了解到，券商试点跨境答理通业务将于12月4日（本周三）细致展业，符合条件的投资者可进行投资。当今14家试点券商正加紧临了的冲刺准备责任，以期拿到展业当日首单。11月1日，证监会公布首批参与跨境答理通试点的券商名单，夙昔的一个月，券商已完成投资者履历预审、家具构建、营销队伍建设以及投教奇迹跟进等系列责任。（财联社）

5、商务部：退却两用物项对好意思国军事用户或军事用途出口

商务部公告，退却两用物项对好意思国军事用户或军事用途出口。原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料联系两用物项对好意思国出口；对石墨两用物项对好意思国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。（商务部）

评：商务部终于反制了，退却镓、锗、锑、超硬材料对好意思国出口！这些可贵金属，险些涵盖了老好意思国防军工+高技术鸿沟的命门要害。

拿镓来说，莫得会影响了F-35交往机的雷达分娩；而莫得镝，英伟达引以为傲的AI芯片可能造不出来。老好意思对华搞卡脖子，咱们也不错对好意思国卡脖子！若是不绝极大对石墨烯、镓、锗和锑以及稀土等战术资源的出口料理，这也够好意思国痛苦的。

总之咱们亦然有筹码的，“你不让我吃饭，我也让你没饭吃”！这亦然告诉全世界，在缺陷鸿沟咱们也能反制裁，好意思国政客们不要还活在梦里。不外，今天培育钻石、石墨烯等板块提前大涨，这是又有东谈主知谈音讯了？

6、重磅！四大行业协会集体发声：严慎采购好意思国芯片

12月3日，中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会、中国通讯企业协会集体发声，中国联系行业将不得不严慎采购好意思国芯片。

中国互联网协会发布声明称，近日，好意思国以国度安全为借口，进一步加大了对华半导体出口的礼貌门径。为确保我国互联网产业安全、闲隙、可不绝发展，我会命令国内企业主动秉承搪塞门径，审慎遴荐采购好意思国芯片，寻求扩大与其他国度和地区芯片企业的合并，并积极使用表里资企业在华分娩制造的芯片。

中国汽车工业协会发布声明称，好意思国政府减弱修改料理执法，严重影响了好意思国芯片家具的闲隙供应，中国汽车行业对采购好意思国企业芯片家具的信任和信心正在被迫摇，好意思国汽车芯片家具不再可靠、不再安全。为保险汽车产业链、供应链安全闲隙，协会提出中国汽车企业严慎采购好意思国芯片。

中国半导体行业协会发布声明称，在全球经济一体化的今天，好意思国的单边主义步履不仅毁伤了中好意思两国企业的利益，也极大增多了全球半导体供应链成本。跟着好意思国出口料理门径不休加码，其反噬效应也在不绝扩大，好意思国对华料理门径的减弱性对好意思国企业也变成了供应链中断、运营成本上升等影响，影响了好意思国芯片家具的闲隙供应，好意思国芯片家具不再安全、不再可靠，中国联系行业将不得不严慎采购好意思国芯片。

中国通讯企业协会发布声明称，好意思国对华料理门径的减弱性影响了好意思国芯片家具的闲隙供应，为保险信息通讯行业的产业链、供应链安全闲隙，应严慎采购好意思国芯片。联系企业应扩大与其他国度和地区芯片企业合并，对等对待表里资企业在华分娩的家具。

评：最近好意思国玩关税玩上瘾了，对咱们极限施压！今天中国驱动反击了，用词荒谬的浓烈。

1、商务部公告，退却镓、锗、锑、超硬材料联系两用物项对好意思国出口。任何国度和地区的组织和个东谈主，违犯礼貌将照章根究法律包袱。

2、国内四大协会集体发声命令，扶直国产芯片了。其中中国半导体行业协会：好意思国芯片家具不再安全、不再可靠、中国联系行业将不得不严慎采购好意思国芯片！这个措词史无前例啊，以后好意思国芯片嗅觉要在国内湮灭了。

总之，咱们要的高端芯片好意思国不卖，中低端咱们只可分娩，也不劳烦好意思国卖了。翌日A股连接炒自主可控国产替代，异日空间确乎很大的，一年是几万亿的潜在替代范畴啊。

财经速读

瑞士11月CPI同比增长0.7%

腾讯大模子上线文生视频 并通知开源

前11月中老铁路收支口货值同比增42.6%

11月特斯拉上海超等工场国内销量超7.3万辆

乘联会：特斯拉中国11月批发销量预估为7.89万辆

西班牙11月休闲东谈主数变化-1.6万东谈主，前值2.68万东谈主

哪吒汽车创举东谈主方运舟：2024年哪吒汽车的出口占比揣测在30%

商品及数据

1、仔猪价钱涨少跌多 均价降至8个月低点

国内气温慢慢转冷，加重了仔猪及成年猪只的疾病风险，可能带来稀疏的防疫成本，繁衍端补栏积极性缩短，仔猪价钱涨少跌多，上海、江西、广西、江苏、安徽等10个省份仔猪价钱飞腾，辽宁、黑龙江、河北、天津、吉林等19个省份仔猪价钱下落。据对宇宙500个县集贸商场和集会点的监测，11月第4周（集会日为11月27日）宇宙仔猪平均价钱34.01元/公斤，比前一周下落0.3%，降至8个月低点。华南地区价钱较高，为36.69元/公斤；西南地区价钱较低，为32.30元/公斤。（农业农村部）

2、乘联分会：预估11月宇宙新能源乘用车厂商批发销量146万辆，同比增长51%

据乘联分会，凭据月度初步数据概述预估，11月宇宙新能源乘用车厂商批发销量146万辆，同比增长51%，环比增长6%。从国内零卖对应预判应该11月新能源渗入率连接超50%。

3、南向资金本日净买入2.95亿元

南向资金本日净买入2.95亿元。港股通（沪）方面，阿里巴巴-W、中国海洋石油辞别获净买入2.83亿港元、0.95亿港元；盈富基金净卖出额居首，金额为6.88亿港元；港股通（深）方面，阿里巴巴-W、小米集团-W辞别获净买入2.97亿港元、2.8亿港元；盈富基金净卖出额居首，金额为6.52亿港元。

4、本年1—10月农家具批发商场交易额同比增长7.6%

在今天商务部召开的专题新闻发布会上，供销合并总社联系负责东谈主先容，在买通农家具绽放缺陷法子方面，本年1—10月份，供销合并社系统农家具批发商场交易额同比增长7.6%。据先容，比年来，供销合并社积极参与县域营业体系建设，在发展农家具冷链物流方面，塌实鼓吹系统冷链物流主干网建设，效力促进农家具冷链物流设施建设与运营协同发展。当今，全系统冷库总库容达1150万吨。供销合并总社经济发展改变部长马继红暗示，下一步，供销合并社将扩展“聪敏农家具商场”运营模式，鼓吹系统农家具商场向数字化、品性化标的发展。鼓吹供销合并社冷链物流区域网、省域网与国度冷链物流主干网有用对接。放浪发展电商、直播带货、直供直销、即时配送等绽放新业态、新模式。（央视新闻）

机构不雅点

1、机构：揣测2028年Micro LED晶片产值将达4.89亿好意思元

凭据TrendForce集邦扣问最新研究，2024年Micro LED晶片产值预估将达3,880万好意思元左右，主要孝敬来源仍是大型露馅器。揣测异日，跟着时候瓶颈的冲破，以及应用面在车用露馅需求具体化和AR眼镜全彩化决议日渐老练，揣测将带动Micro LED晶片产值在2028年增长至4.89亿好意思元。

2、携程：“冰雪游”驱动起量 联系家具预订量翻倍增长

近期，跟着各大雪场陆续开板，“冰雪游”驱动起量。携程数据露馅，近一周平台上“滑雪”的搜索量环比上周增长50%，进入12月冰雪游联系家具的搜索热度不绝走高。11月中旬以来，滑雪跟团、解放行打包澄莹家具预订量环比翻倍增长。哈尔滨依旧霸榜冰雪游搜索热度第一，其余法度为长春、沈阳、雪乡、漠河。团队澄莹方面，哈尔滨一样位列冰雪宗旨地第一，近一周跟团游预订量环比增长40%。

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二、利好音讯汇总

公司利好

融捷股份：签署原矿外运合并公约

力合微：中标金额3052.16万元表情

北自科技：坚贞1.58亿日常策动性合同

博实股份：坚贞5823.25万元首要合同

林洋能源：中标2.11亿元国度电网表情

紫金矿业：秘鲁La Arena金矿完成交割

炬华科技：中标国度电网2.37亿元合同

盛德鑫泰：坚贞1.32亿元日常策动合同

爱科赛博：拟回购股份8334万元-1.67亿

科锐国际：累计收到政府补助5398.77万

三星医疗:中标2.3亿元国度电网采购表情

华森制药：阿戈好意思拉汀片获药品注册文凭

西力科技：中标1.46亿元国度电网采购表情

大位科技（维权）：子公司签署1.63亿元年收入合同

复星医药：斯鲁利单抗打针液新稳健症获批准

海峡环保：斡旋体中标1.14亿元浑水处理表情

金城医药（维权）：子公司瑞巴派特片获药品注册文凭

万胜智能：揣测中标国度电网采购表情2.34亿

益方生物：D-2570II期临床考试获取积极终结

腾讯于12月3日以7.032亿港元回购176万股股票

博瑞医药（维权）：子公司获药品注册文凭及上市肯求批准

积成电子：中标国度电网采购表情，金额约2.23亿元

新华制药：阿奇霉素干混悬剂通过仿制药一致性评价

康恩贝：硫酸阿米卡星打针液通过仿制药一致性评价

联科科技：“高压电缆屏蔽料用导电炭黑”家具通过遒劲

正帆科技：拟3.36亿元收购鸿舸半导体30.5032%股权

复星医药：控股子公司桃红四物颗粒药品注册肯求获受理

安恒信息：拟以4000万元参与凡双科技5.33%股权交易

苏盐井神拟投资18.89亿建设储气库卤水制盐概述诳骗工程

中电兴发：中标苏州市东谈主工智能算力中心表情 总金额6.71亿

北京科锐：拟转让二级参股公司郑州航空港兴港电力有限公司股权

万业企业：新控股股东积极赋能凯世通 保证供应链自主、闲隙性和安全

天成自控成为某知名汽车企业乘用车座椅总成表情定点供应商

埃夫特：芜湖国资委原则甘心公司投资建设机器东谈主超等工场暨全球总部表情

安恒信息、凡双科技确立低空安全科技公司，含智能无东谈主航行器制造业务

南京化纤：公司正在霸术首要资产重组事项，该事项仍处于预案阶段

捷昌驱动：公司联系零部件家具仍处于研发和测试阶段 当今尚未对商场进行批量供货

永贵电器控股孙公司及子公司坚贞货色买卖合同及中标示知书

通威股份：多晶硅法子价钱依然触底 向下空间有限 短期有望维稳运行

中性音讯

菲沃泰：股东拟转让1.02%股份

中再资环：子公司获政府补助1053万

易成新能：控股股东公约转让0.10%股份

北部湾港：11月货色迷糊量2939.87万吨

明泰铝业：11月铝板带箔销量12.71万吨

广汽集团：拟13.31亿对价转让巨湾技研股权

步长制药：公司坚贞药品注册临床考试录用合同

五洲新春：公司丝杠家具累计开票收入占比荒谬小

宇通客车：11月销售量3736辆，同比增长13.73%

凌云股份：当今公司传感器业务处于里面自行研发阶段

江苏国信：华裔城资拟通过公开搜集转让7.36%的股份

凯好意思特气：全资子公司海南凯好意思特收到政府补助139.8万

深赛格：子公司投资散播式光伏表情，总投资5628.27万元

真爱好意思家：不存在对于本公司的应露出而未露出的首要事项

巨轮智能“机器东谈主见地”联系业务收入对公司短期功绩影响有限

通威股份：多晶硅法子价钱依然触底 向下空间有限 短期有望维稳运行

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三、利空音讯汇总

利空音讯

东方集团（维权）：立案拜谒尚在进行中

日出东方：高管因短线交易被警示

*ST鹏博（维权）：收到上交所监督责任函

亚振家居：股东拟减持不超1%公司股份

哈投股份：大正集团减持股份比例达1%

好意思诺华：收到宁波监管局行政监管门径决定书

中金黄金：国新发展拟减持不卓越0.47%的股份

亚振家居：股东谢恺拟减持不超1.00%公司股份

华虹公司：股东鑫芯香港减持公司H股1772.60万股

顾地科技：收到法院传票及告状书，涉案金额8018.4万元

曼恩斯特：董事黄毅因证通电子信息露出罪人步履被罚金100万元

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四、涨停榜复盘

明日揣测：闲居是不对延续

超短交易即是这么，打下山河有时候有时靠实力，可能是运谈，但没实力的话你确定还会把山河再送且归。

从交易的想路来说，顶部是买出来的不是猜出来的，是以咱们只可去预估风险区周边了，但有时候因为情谊的原因，这里顶底出现的时候可能还会有些偏差。

但有些风险信号是不错看出来的，比如这两天中位股的不休掉队。

但最近的商场有个特质，即是指数这里非常强，是以闲居来说蓝本上周五就该不对的情谊，硬生生因为指数的缘起周五、周一路得到了续命。

今六合午依然有不对的脉络了，但盘中的小作文让金融地产再次崛起，本来将近出事的情谊又一阵奋斗。

但很昭彰这里情谊依然是随时在不对的边际了，全靠指数扶直，那一朝指数回落，临了的终结即是尾盘的跳水。

今天尾盘出现了纷乱和华胜天成两个寰宇板，多只高位股炸板、放量，闲居翌日开盘后是不对延续的预期，不错望望商场作风是否发生偏转吧。

该来的，总会要来的。

超短概览：防患

因为这里几六合来我的立场齐偏严慎，今天亦然完好的躲开了商场的调度，这是大局不雅的问题。

这里怎样样去提前判断这轮商场的调度？

一方面要去磋议高标的气象。

骨子上高标的不休走强是需要不绝的买盘智商保管的，今早商场荒谬典型的缩量环境，高标照旧作念超顶，买盘的萎缩势必会激勉背面情谊的不对。

与此同期，中位票一朝不对次日就爆杀，这种勾通不休的亏钱效应传导最终会从中位影响到高位。

若是中位股不再提供情谊扶直，高位又怎样打出强度呢？

另外一方面，情谊锚日出东方勾通不对。

昨天日出东方尾盘跳水，今天未能实时扶植，勾通两日不对就依然阐明阶段性高点出来了。

磋议到南京化纤依然无线濒临大千生态的身位，这里不对也不算无意。

早盘纷乱股份爆量还被超顶，利欧股份盘中炸板依然给出了风险信号，万事利动作创业板高标亦然吹哨东谈主。

为什么没东谈主肯定呢？谜底就在于指数环境的闲隙。

今天金融拉了两波，一波是9点45分前后，一波是下昼，看赢时胜的分时就知谈了：

但在缩量的商场环境下，拉金融抬指数本人就需要破钞不少资金，一朝这里不是冲破需求，而是小作文干豫，就有可能回落。

这里指数诚然一直很强，但情谊不对的需要莫得得到治理，

照旧阿谁问题，从日出东方上周四不对驱动，顶一字的步履依然勾通进行三天了，商场多情谊不对的需求。

这就回到了我早上盘前磋议一驱动说的那样，这里一致性不对预期势必导致不对开盘，但人人最终的立场，取决于人人在这个位置是更想买照旧更倾向于不对。

机器东谈主和消费进一步分化。

消费高标桂起原在尾盘炸板，容量永辉爆量，明日能否抗住存疑，预估会连接分化；

机器东谈主亦然分化走势，背面看中枢能否扛住不对打高度把；

化债地产推断有小作文，暂看一日游；

成绩效应标签：银行、装修、电力运营、

亏钱效应标签：电商、半导体、算力

方新侠：净卖出1.88亿利欧股份；3日买入5591万巨轮智能；（利欧大肉离场，东谈主气确全齐，给了足够时候扫尾；巨轮躺板；）

章盟主：3日买入8301万大聪敏；净买入2473万安堵宝（维权）；（不知谈是不是首板上的车，其实是金融里老牌10cm东谈主气股了；打板20cm首板套利；）

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五、机器东谈主：海表里茂密，紧执时候变化+需求放量前瞻筹划（附股）

近期东谈主形机器东谈主催化经常。顶层联想上，好意思中经济与安全审查委员会AI“曼哈顿磋议”，将发展AGI重要性提至新高度；产业层面，国外T机器东谈主进展顺利，已接近首批坚贞供货公约；国内华为牵头鼓吹具身智能发展，制造业龙头酝酿机器东谈主布局，机器东谈主新势力家具迭代提速

紧执时候变化+需求放量前瞻筹划，将与行情延续高度联系

以T optimus时候变化为重点，咱们合计下一代的缺陷变化主要在三方面：

1）灵巧手解放度由11个拔擢至22个，绳驱决议下蜗轮蜗杆替换为微型滚珠丝杠等

2）更加强调轻量化，不绝开展机器东谈主外壳及要津总成减重

3）单场景测试顺利，多场景会通测试拔擢及格率

关注T optimus需求放量的前瞻筹划，咱们合计主要在里面考验成果及数据积蓄情况、扩充器等缺陷部件迭代进展、供应链建设节律等方面，凭据北好意思反应，24年10月产能周产3-5台，11月周产10台，25年一季度或产接近500台，爬坡节律中枢在于：

1）里面考验成果及数据积蓄情况：当今举座照旧以遥操动作主，以灵巧手为例，实现自主操作可能需要一个季度时候

2）扩充器等缺陷部件迭代进展：扩充器中如电机、减慢器等的性能进一步升级，达到适合场景需乞降降本的阶段或可推动更快放量

3）供应链建设节律：T链中三花、拓普、北特已公告联系产能建设，关注产能建设经过

推选

1、扩充器总成：三花智控、拓普集团

2、灵巧手部件：鸣志电器、伟创电气、兆威机电

3、丝杠：北特科技（维权）、贝斯特、震裕科技

4、传感器：柯力传感、安培龙、汉威科技

5、轻量化：旭升集团、肇民科技

6、机器东谈主川渝链：富临精工、瑞迪智驱、豪能股份

7、细分部件：峰岹科技、步科股份、儒竞科技

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六、机器东谈主重要标的！中国兵装下场，军工机器东谈主出发（附股）

兵装下场，军工机器东谈主前程广袤！

军工鸿沟是机器东谈主重要落地场景，包括特种机器东谈主，东谈主形机器东谈主，机器狗等。中国兵装集团动作国内两大武器集团之一，切身入场并加快鼓吹。24年七月与四川长虹斡旋研制的首款东谈主形机器东谈主在分娩线干预使用。身高1.7米，引导速率6km/h，最大负载30公斤，全身38个解放度，不错通过考验学习稳健不同的分娩需求。

军工鸿沟对成本容忍度高，政策扶直机器东谈主加快落地！

军工目表明确，矜重治理具体问题，对性能条件高，对成本容忍度高，是东谈主形和特种机器东谈主最优落地场景。在好意思国已有前例，此前波士顿能源最大采购来自军方。同期军工进入壁垒高，资金有保险，竞争口头优异。

中国兵装在绵阳投资3.5亿元建设9.2万平米机器东谈主产业基地，揣测2025年建成投产，年产值揣测超20亿元。依托四川东谈主形机器东谈主产业革命斡旋体，发愤于打造宇宙机器东谈主产业高地。靠山吃山，川渝供应链充分受益。

重点标的：

（1）主业军工，切入东谈主形和特种机器东谈主整机制造：四川长虹（和中兵斡旋开发东谈主形机器东谈主)；晶品特装（军用特种机器东谈主）；新兴装备（自研东谈主形机器东谈主和特种机器东谈主，发布在即）；

（2）背靠兵装集团，鼓吹机器东谈主业务：

建设工业（在珠海航展展出多功能足式机器东谈主，微型窥察和清缴机器东谈主）；长安汽车（干预500亿，2027年前发布东谈主形机器东谈主）；东安能源（长安是其第一大股东）；

（3）具备卡位上风的川渝东谈主形机器东谈主产业链：瑞迪智驱（谐波减慢器，电磁制动器）；豪能股份（机器东谈主减慢器，丝杠）；蓝黛科技（机器东谈主减慢器，要津模组）；

(4) 其他：众辰科技(低压伺服驱动，模组）。

（转自：京城投资资产）